Struttura del capitale , importo e tipo di capitale permanente investito in un'azienda. La struttura del capitale di un'impresa include tutto lo stock di capitale in circolazione e le eccedenze, nonché il capitale dei creditori a lungo termine. Altre voci incluse nella struttura del capitale sono le passività dei fondi pensione, le imposte differite e altri oneri e i prestiti a medio termine.
Le strutture del capitale delle imprese e dei settori variano notevolmente. La struttura del capitale ideale è quella che fornisce capitale sufficiente per operazioni efficienti e redditizie, un tasso massimo di rendimento per gli azionisti con un rischio finanziario minimo e una diluizione minima del controllo.
È spesso redditizio aumentare la percentuale di debito nella struttura del capitale dell'impresa, perché i fondi presi in prestito possono guadagnare più del loro costo di interesse. Questo è noto come "leva" o "trading sull'equità". In una struttura di capitale di $ 100.000, ad esempio, di cui $ 50.000 rappresenta l'investimento degli obbligazionisti a un tasso di interesse del 5% e $ 50.000 rappresenta l'equità, i guadagni totali di $ 10.000 rappresenterebbero un rendimento del 10% sul capitale totale investito. Gli obbligazionisti riceveranno $ 2.500 come interesse del 5% e gli azionisti riceveranno il resto, $ 7.500, per un ritorno del 15% sul loro investimento.
L'uso della leva finanziaria comporta un compromesso tra liquidità e capacità di guadagno. I flussi di cassa devono essere organizzati per soddisfare i pagamenti fissi del debito; Maggiore è la fluttuazione delle vendite e dei profitti, più difficile è il compito del gestore finanziario di soddisfare il flusso di cassa in uscita per il rimborso di interessi e debiti. Le società con vendite e profitti stabili hanno quindi maggiori probabilità di utilizzare livelli più elevati di leva finanziaria, con conseguenti strutture di capitale con un capitale senior dal 50 al 70% (obbligazioni e azioni privilegiate). D'altra parte, le società di produzione e vendita al dettaglio hanno utili e vendite volatili e, quando possibile, utilizzano un grado di leva finanziaria molto inferiore.
Questo articolo è stato recentemente rivisto e aggiornato da Jeannette L. Nolen, Assistant Editor.
