Monetarismo

Il monetarismo , scuola di pensiero economico che sostiene che l'offerta di moneta (la quantità totale di denaro in un'economia, sotto forma di moneta, valuta e depositi bancari) è il principale determinante dal lato della domanda dell'attività economica di breve periodo. L'economista americano Milton Friedman è generalmente considerato il principale esponente del monetarismo. Friedman e altri monetaristi sostengono una teoria e una politica macroeconomiche che divergono in modo significativo da quelle della scuola keynesiana precedentemente dominante. L'approccio monetarista divenne influente durante gli anni '70 e l'inizio degli anni '80.

John Maynard Keynes Ulteriori informazioni su questo argomento Stabilizzatore economico: politica monetaria Un altro punto di vista sostiene che l'approccio fiscale presentato sopra è fuorviante perché ignora il ruolo svolto dai fattori monetari ...

Alla base della teoria monetarista c'è l'equazione dello scambio, che è espressa come MV = PQ . Qui M è l'offerta di moneta e V è la velocità di rotazione del denaro (cioè il numero di volte all'anno in cui il dollaro medio dell'offerta di moneta viene speso per beni e servizi), mentre P è il livello medio quale ciascuno dei beni e servizi è venduto, e Q rappresenta la quantità di beni e servizi prodotti.

I monetaristi credono che la direzione della causalità sia da sinistra a destra nell'equazione; che è, come l'offerta di moneta aumenta con una costante e prevedibile V , ci si può aspettare un aumento sia P o Q . Un aumento di Q significa che P rimarrà relativamente costante, mentre un aumento di P si verificherà se non vi è un corrispondente aumento della quantità di beni e servizi prodotti. In breve, un cambiamento nell'offerta di moneta influenza e determina direttamente i livelli di produzione, occupazione e prezzo. Gli effetti dei cambiamenti nell'offerta di moneta, tuttavia, si manifestano solo dopo un periodo di tempo significativo.

Una conclusione della politica monetarista è il rifiuto della politica fiscale a favore di una "regola monetaria". In A Monetary History of the United States 1867-1960 (1963), Friedman, in collaborazione con Anna J. Schwartz, presentò un'analisi approfondita dell'offerta di moneta statunitense dalla fine della guerra civile al 1960. Questo lavoro dettagliato influenzò altri economisti prendere sul serio il monetarismo.

Friedman ha sostenuto che il governo dovrebbe cercare di promuovere la stabilità economica, ma solo controllando il tasso di crescita dell'offerta di moneta. Potrebbe raggiungere questo obiettivo seguendo una semplice regola che prevede che l'offerta di moneta venga aumentata a un tasso annuo costante legato alla crescita potenziale del prodotto interno lordo (PIL) ed espresso in percentuale (ad esempio, un aumento dal 3 al 5 per cento) .

Il monetarismo ha quindi ipotizzato che la crescita costante e moderata dell'offerta di moneta potesse in molti casi garantire un tasso costante di crescita economica con bassa inflazione. Il collegamento del monetarismo tra la crescita economica e i tassi di aumento dell'offerta di moneta è stato tuttavia dimostrato errato dai cambiamenti nell'economia statunitense durante gli anni '80. In primo luogo, i tipi nuovi e ibridi di depositi bancari hanno oscurato i tipi di risparmio che erano stati tradizionalmente utilizzati dagli economisti per calcolare l'offerta di moneta. In secondo luogo, un calo del tasso di inflazione ha indotto le persone a spendere meno, il che ha quindi ridotto la velocità ( V ). Questi cambiamenti hanno diminuito la capacità di prevedere gli effetti della crescita della moneta sulla crescita del PIL nominale.